모건스탠리, AI 칩 주식 새 최선호 종목 선정

모건스탠리는 아르м 홀딩스(NASDAQ)를 새로운 최선호 종목으로 선정했다. 이는 엣지 AI 시장에서 아르м의 강력한 입지를 이유로 들었다.

아이폰 16 출시와 A18 프로세서에 아르м의 v9 아키텍처가 포함된 것을 계기로, 모건스탠리 분석가들은 아르м이 핵심 기업으로 자리 잡을 것으로 보고 있다. 특히 모바일 부문이 초기 상승세를 이끌고, 그 뒤를 인프라와 자동차 부문이 따를 것으로 전망된다.

모건스탠리는 "아르м은 엣지 AI 기회에서 우리가 가장 선호하는 종목"이라며 "v9 코어의 사용 증가와 맞춤형 실리콘 작업으로의 전환이 모바일 성장의 특징이 될 것"이라고 밝혔다.

모바일은 FY24부터 FY27까지 35%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록하며 주요 촉매 역할을 할 것으로 예상된다.

또한 모건스탠리는 v9.2 확장 가능한 매트릭스 확장이 모바일 AI에서 아르м의 중요성을 강조한다고 언급했다.

모건스탠리 분석가들은 모바일 채택이 주도하는 로열티 증가가 아르м의 수익성에 큰 영향을 미칠 것으로 보고 있으며, FY24부터 FY27까지 44%의 CAGR을 예상하고 있다.

또한 주요 고객이 4분기에 아르м과의 계약을 갱신할 것으로 예상되면서, 아르м의 라이선스 계약 회복에도 주목하고 있다.

애플(NASDAQ)의 아이폰 16 출시 역시 아르м에 큰 기회로 작용할 것으로 보인다. 특히 애플의 AI 기능 출시가 아이폰 출하량을 FY26까지 2억3000만~2억6000만 대로 증가시킬 것으로 예상된다.

이는 아르м이 새로운 아이폰 제품 주기를 활용해 모바일 성장 기대치를 충족시키려는 전략과 일치한다.

모건스탠리는 FY27 주당순이익(EPS) 추정치를 이전 추정치보다 약간 낮은 3.63달러로 조정했지만, 여전히 아르м의 CPU 지배력과 엣지 AI 개발에서의 중요한 역할을 고려해 175달러의 목표 주가를 유지하고 있다.