태국 연기금, 116억 달러 규모 글로벌 투자 개편 추진

태국의 부진한 성과를 보이는 770억 달러 규모의 사회보장기금이 전 세계 민간 자산에 116억 달러를 투자할 계획이라고 한 임원이 로이터에 밝혔다. 이는 고령화 인구로 인한 수요 증가 속에서 낮은 수익률을 해결하기 위한 전략적 개편의 일환이다.

태국 최대의 국영 펀드인 이 기금은 2500만 근로자를 대상으로 의료, 실업 수당 및 연금을 지원하고 있으며, 지난 10년 동안 평균 3% 미만의 수익률을 기록해 잠재력보다 훨씬 낮은 실적을 보였다. 이 문제를 해결하기 위해 내년부터 국내에 집중된 전략에서 벗어나 다각화할 계획이라고 기금의 투자이사회 위원인 펫 버가라(Petch Vergara)가 인터뷰에서 밝혔다.

골드만삭스에서 초고액자산가를 대상으로 거의 10년간 자산을 관리했던 펫은 기금이 국내 저위험 투자에 과도하게 집중된 현 상태로는 지속 가능하지 않다고 전했다.

펫은 올해 초 사회보장기금에 합류했으며 "현재 추세로는 기금이 2051년까지 파산할 수 있다"고 말했다.

또한 "현재 기금의 투자 포트폴리오는 태국 자산에 과도하게 집중되어 있다"며 "저위험 투자가 단기적으로 안전해 보일 수 있지만 잠재적인 장기 수익률에 해를 끼친다"고 덧붙였다.

이러한 변화는 태국 인구의 고령화에 따른 것이다. 사회발전 및 인적안보부 산하 노인인구부에 따르면 지난해 말 기준 6600만 인구 중 5분의 1이 60세 이상이었으며 이는 20년 전의 10%에 비해 크게 늘어난 수치다.

노인인구는 2004년 620만 명에서 2023년 12월 1300만 명으로 두 배 증가했다는 데이터가 나타냈다.

이보다 더 공격적인 전략은 지난해 12월 기금 이사회 구성의 변화 이후 이뤄졌다. 일부 이사들이 처음으로 선거를 통해 선출되었으며 이전에는 대부분의 이사들이 2014년 쿠데타로 집권한 장군들에 의해 임명되었다.

지난해 이사회 21명 중 3분의 2가 선출되었으며, 이들 중 다수는 노동 단체와 작년 총선에서 주요 기관 개혁을 공약으로 내세운 진보당에 의해 추천되었다. 하지만 이들은 왕실과 연계된 보수 정치인들에 의해 정부 구성은 막혔다.

새로운 이사회는 2025년부터 시작되는 투자 프레임워크를 승인했으며, 저위험 자산의 비중을 70%에서 60%로 줄이고, 향후 2년 반 동안 고위험 투자의 비중을 현재의 30%에서 40%로 늘릴 계획이라고 펫이 말했다.

펫은 2027년 중반까지 고위험 투자와 저위험 투자의 비율을 50대 50으로 맞추는 것이 목표라고 덧붙였다.

고위험 투자 중 15%, 즉 3750억 바트(11.56억 달러)가 글로벌 민간 자산, 예를 들어 사모펀드, 민간 대출, 헤지펀드 등에 할당될 것이라고 펫이 밝혔다.

"장기적으로 더 많은 수익을 찾기 위해 포트폴리오를 보다 글로벌화하려는 것"이라고 펫은 설명했다.

비영리 단체 **싱킹 어헤드 인스티튜트(Thinking Ahead Institute)**가 전 세계 22개 주요 연금 시장의 연금 자산을 조사한 2023년 연구에 따르면 글로벌 주식 60%와 글로벌 채권 40%로 구성된 투자 포트폴리오를 가진 연금 기금은 지난 5년간 평균 연간 수익률이 7.7%로 나타났다.

이에 비해 동남아시아에서 두 번째로 큰 경제인 태국의 사회보장기금 포트폴리오는 지난 5년간 평균 수익률이 2.7%에 불과했다.

애널리스트들은 인구 증가에 따른 수요를 충족하기 위해 전략 변화를 오랫동안 주장해왔지만, 기금의 운영 미숙, 높은 운영비용, 부진한 실적으로 인해 대중의 신뢰 문제가 지적되고 있다.

태국 개발연구원(TDRI)의 사회보장 고문인 워라완 찬도에윗(Worawan Chandoevwit)에 따르면 현재 기금에서 연금을 받을 자격이 있는 은퇴 근로자는 70만 명이지만 이 수치는 크게 증가할 전망이다.

워라완은 독립적인 연구에 따르면 기금에서 돈을 인출하는 사람이 기여하는 사람보다 많아질 것이며 2045년까지는 분명한 적자가 발생할 것이라고 말했다.

"곧 더 많은 사람들이 연금을 사용할 것이며 이들은 더 오래 살게 될 것"이라며 "따라서 유입되는 자금과 유출되는 자금의 규모가 매우 달라진다"고 전했다.

"높은 수익률은 기금의 장기적인 생존 가능성을 보장하는 데 핵심 요소"라며 "기금의 투자를 장기적으로 잘 관리하는 것이 중요하다"고 말했다.

(1달러 = 32.4500 바트)